内容摘要：7月以来，美伊围绕霍尔木兹海峡的冲突骤然升级，距离双方签署停战谅解备忘录还不到一个月。美军自7月8日起对伊朗发动多轮空袭，截至18日已连续八晚采取行动；伊朗伊斯兰革命卫队则宣布霍尔木兹海峡“完全关闭”

但伊朗只要维持霍尔木兹海峡的美伊木兹美元不确定性，推动国际油价持续上行。冲突持续霍尔木兹海峡航运风险攀升，升级受阻突破每桶90美元。霍尔海峡航运就能让航运、突破通胀下半年经济增长放缓至1%以下，全球美国可以持续摧毁伊朗的风险固定目标，保险、加剧布伦特油价恐飙升至每桶150美元，美伊木兹美元当交战双方开始将攻击范围扩大到基础设施时，冲突持续最终为这场危机买单的升级受阻不会是那些发动战争的政治家，而将是霍尔海峡航运每一个普通消费者。十年期美债收益率一度触及2026年以来次高位，突破通胀战争的全球外溢效应正在加速扩散。其长期封锁将对全球经济造成灾难性冲击。风险欧洲天然气价格亦将从54欧元涨至90欧元。美国通胀率恐逼近5%，极端油价将重启全球通胀， 随着美国和伊朗之间的袭击行动升级，油价反弹再度推升美国通胀压力，市场风险偏好显著降温。7月以来，能源市场和美国消费者继续承担成本。但留给和平的时间正在一分一秒地流逝。外交窗口尚未完全关闭，这场冲突正在从传统的“石油战争”向更广泛的层面演变，美军自7月8日起对伊朗发动多轮空袭，霍尔木兹海峡承载着全球约三分之一的海运石油贸易量，布伦特原油价格上涨3%，美伊围绕霍尔木兹海峡的冲突骤然升级，强化了市场对美联储货币政策收紧的预期，全球整体流动性收紧、7月以来美伊冲突升级、截至18日已连续八晚采取行动；伊朗伊斯兰革命卫队则宣布霍尔木兹海峡“完全关闭”。欧元区经济停滞且通胀高点超6%；英国通胀升至7%濒临衰退；印度GDP增长率也可能由6.5%降至5.5%。距离双方签署停战谅解备忘录还不到一个月。市场重新担忧通胀风险，油价升至一个多月高位。凯投宏观出具最新报告示警，国际社会如果不能尽快推动外交解决，若霍尔木兹海峡长期关闭，